Физическим лицам

Фьючерсы

Фьючерс – это договор купли или продажи какого-либо актива в определенном количестве в будущем по истечении предварительно оговоренного срока, по цене, определенной в текущем периоде.

Во фьючерсной сделке участвуют две стороны: продавец и покупатель.

Покупатель берет на себя обязательство осуществить покупку по истечении срока фьючерсного контракта по заранее согласованной цене.

Продавец обязуется осуществить продажу по истечении срока фьючерсного контракта по заранее согласованной цене.

В спецификации фьючерсных контрактов указываются наименование и количество актива, сроки погашения и заранее согласованная цена.

Виды фьючерсов

Поставочный фьючерс предполагает, что на дату исполнения контракта покупатель должен приобрести, а продавец – продать стандартное количество базового актива. Поставка осуществляется по расчётной цене, зафиксированной на дату истечения фьючерсного контракта.

Расчётный (беспоставочный) фьючерс предполагает, что между покупателем и продавцом производятся только денежные расчёты.

 

ВНИМАНИЕ: По фьючерсным контрактам, предусматривающим фактическую поставку базового товара (фьючерсы, требующие физическую поставку), клиенты не могут поставлять или получать базовый товар. С правилами ликвидации позиции по фьючерсам и опционам вы можете ознакомитьсь здесь

 

Спецификация фьючерса

Фьючерсные контракты на любой бирже заключаются при наличии определенных условий, утвержденных биржами, и заключающих следующие параметры фьючерсного контракта:

  • базовый актив
  • биржевой код
  • тип контракта (расчетный/поставочный)
  • объем контракта — количество базового актива, приходящееся на один контракт
  • сроки обращения контракта
  • дата поставки
  • минимальное изменение цены
  • стоимость минимального шага


Например: фьючерсный контракт на куплю кукурузы, котируемый на Чикагской товарной бирже, дает право на приобретение 5000 бушелей кукурузы. Месяцами поставки являются март, май, июль, сентябрь и декабрь. Контрактов на другие месяцы и объемы не существует. Как правило, биржевые фьючерсные контракты стандартизированы, чтобы фьючерсные контракты по схожим продуктам могли друг друга заменять. Тип контракта, объем и месяцы определяются биржей.

Важной особенностью фьючерсных контрактов является их высокая ликвидность, что позволяет осуществлять торговлю фьючерсами в любое время. В результате применения современных компьютерных технологий биржевые котировки распространяются по всему миру в считанные доли секунды, открывая доступ к биржам не только профессиональным участникам биржи, но и широким массам общественности. Данное обстоятельство само по себе обеспечивает значительные рыночные объемы. На биржах почти всегда находятся группы покупателей или продавцов.
Если сравнить фьючерсный контракт с форвардным, то в случае досрочного закрытия форварда (до истечения срока форварда) требуется согласие противоположной стороны. В этом смысле фьючерсы дают инвесторам возможность выбора продавать по текущей рыночной цене, или ждать истечения срока действия.


ЛОНГ И ШОРТ
Всем известно, что фьючерсный контракт можно купить, что называется открытием длинной позиции (long). Немногим известен термин «шорт». Однако правила биржевой торговли позволяют продавать фьючерсные контракты, не имея их в наличии. Эта позиция называется короткой (short). Лица, осуществляющие «короткую» продажу, получают право осуществить поставку актива сразу по истечении срока по цене, указанной в контракте, и в согласованные сроки. Зачастую участники рынка осуществляют «короткие» продажи в спекулятивных целях, ожидая, что цены упадут, и они смогут приобрести проданный фьючерс по более низкой цене, таким образом покинув рынок.
Сама идея короткой позиции может показаться непонятной, так как речь идет о продаже актива, которого у вас фактически нет.
Зачем нужна продажа фьючерсных контрактов и открытие короткой позиции? Для определения цены продажи. Те, кто открывают короткую позицию, думают, что рынок идет на понижение, и следовательно фьючерсный контракт можно будет выкупить дешевле. Независимо от вида сделки (long или short), доход или убыток от торговли фьючерсами зависит исключительно от разницы между ценой купли и ценой продажи.

Для того, чтобы лучше представить себе сущность фьючерсов, фьючерсные товарно-сырьевые контракты можно разделить на следующие группы:
Зерновые фьючерсы (Grains): пшеница, кукуруза, овес, соя, соевое масло, соевая масса
Фьючерсы на мясо (Meats): живой крупный рогатый скот, свинина
Фьючерсы на металлы (Metals): платина, серебро, золото
Фьючерсы на продукты (Softs): кофе, какао, сахар, апельсиновый сок, хлопок
Валютные фьючерсы (Fоreign currencies): швейцарский франк, британский фунт, японская иена, канадский доллар, мексиканское песо, австралийский доллар
Индексные фьючерсы (Index futures): фондовый индекс S&Р 500, фондовый индекс
Dow Jones, фондовый индекс Nikkei 225, фондовый индекс NASDAQ 100, индекс доллара США, DAX 30 немецкий фондовый индекс, CAC 40 французский фондовый индекс
Фьючерсы по энергоносителям (Energy futures): нефть, мазут, бензин, природный газ
Фьючерсы на древесину (Wood): древесина

Фьючерсная маржа

Целью фьючерсной маржи является обеспечение исполнения обязательств по контракту. Маржа требуется как от покупателя, так и продавца по фьючерсному контракту. По каждому фьючерсному контракту существуют лимиты маржи в денежном выражении, установленные биржей. Маржа, необходимая для открытия позиции по фьючерсному контракту, называется начальной маржой (Initial margin). Минимальный депозит, необходимый для поддержания фьючерсной (открытой) позиции, называется поддерживающей маржой (maintenance margin). Как правило, поддерживающая маржа составляет 75% от начальной маржи, но в зависимости от рыночных условий может быть изменена как котирующей биржей, так и компанией-брокером.

Применение фьючерсов

И товарные, и финансовые фьючерсы могут быть использованы как для защиты от рыночных рисков (хеджирования), так и в спекулятивных целях. Фьючерсами торгуют хеджеры, спекулянты и спредеры.
Основной целью хеджера является снижение коэффициента риска.
Спекулянт ищет выгоду за счет купли или продажи фьючерсов.
Спредер получает доход за счет изменения разницы цен между двумя фьючерсными контрактами. 


Фьючерсные биржи

 


Месяцы поставки

 

F
Январь
N
Июль
G
Февраль
Q
Август
H
Март
U
Сентябрь
J
Апрель
V
Октябрь
K
Май
X
Ноябрь
M
Июнь
Z
Декабрь

Информация обновлена 20.03.2012 г., 17:07

Услуги Физическим Лицам

  
ГОЛОВНОЙ ОФИС

ул. Вазгена Саргсяна, 2, Ереван 0010, РА 

Тел.: +37410 56 11 11, (+37412) 56 11 11

в США:

+1 888 802 5352

В Великобритании:

+448000465400

* Возможность вызова доступна

с территории этой страны

Уважаемый посетитель!
В случае разночтений между текстами, размещенными на сайте на армянском, английском и русском языках, а также обнаружения неполного материала на английском и русском языках, просим руководствоваться армянской версией текста.
 
ЗАО "Америабанк" не несет ответственности за недостоверность информации, а также содержание рекламных материалов, размещенных на сайтах, ставших Вам доступными через ссылки на нашем сайте, а также за любые последствия, которые могут возникнуть в результате использования Вами упомянутых веб-сайтов.
 
ЗАО "Америабанк" контролируется со стороны ЦБ РА.
© 2007-2021. All rights reserved.